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诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)2019年半年度

2020-04-03 09:49油气能源 人已围观

简介快手产品2020基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之...

  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 8 月 22 日复核了本报告

  中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  4.5 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...... 12

  4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...... 13

  4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明...... 15

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ...... 16

  5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...... 16

  7.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细...... 38

  7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...... 39

  7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细...... 39

  7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细...... 39

  7.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细...... 39

  8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况...... 41

  10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动...... 43

  10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...... 43

  10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...... 43

  11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况...... 46

  注册地址 深圳市深南大道 4013 号兴 深圳市深南大道 7088 号招商银

  办公地址 深圳市深南大道 4013 号兴 深圳市深南大道 7088 号招商银

  基金半年度报告备置地点 深圳市深南大道4013号兴业银行大厦19-20层诺安

  注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号

  注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ③期末可供分配利润是采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。3.2 基金净值表现

  注:本基金的业绩比较基准为:标普能源行业指数(净收益)(S&P 500 Energy Sector Index (NTR))。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  截至 2019 年 6 月 30 日,本基金管理人共管理 62 只开放式基金:诺安平衡证券投资基金、诺

  安货币市场基金、诺安先锋混合型证券投资基金、诺安优化收益债券型证券投资基金、诺安价值增长混合型证券投资基金、诺安灵活配置混合型证券投资基金、诺安成长混合型证券投资基金、诺安增利债券型证券投资基金、诺安中证 100 指数证券投资基金、诺安中小盘精选混合型证券投资基金、诺安主题精选混合型证券投资基金、诺安全球黄金证券投资基金、诺安沪深 300 指数增强型证券投资基金、诺安行业轮动混合型证券投资基金、诺安多策略混合型证券投资基金、诺安全球收益不动产证券投资基金、诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)、诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金、诺安创业板指数增强型证券投资基金(LOF)、诺安策略精选股票型证券投资基金、诺安双利债券型发起式证券投资基金、诺安研究精选股票型证券投资基金、诺安纯债定期开放债券型证券投资基金、诺安鸿鑫混合型证券投资基金、诺安稳固收益一年定期开放债券型证券投资基金、诺安泰鑫一年定期开放债券型证券投资基金、诺安中证 500 交易型开放式指数证券投资基金、诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金、诺安天天宝货币市场基金、诺安理财宝货币市场基金、诺安永鑫收益一年定期开放债券型证券投资基金、诺安聚鑫宝货币市场基金、诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安聚利债券型证券投资基金、诺安新经济股票型证券投资基金、诺安低碳经济股票型证券投资基金、诺安中证 500 指数增强型证券投资基金、诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金、诺安先进制造股票型证券投资基金、诺安利鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安景鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安安鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安进取回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安高端制造股票型证券投资基金、诺安改革趋势灵活配置混合型证券投资基金、诺安瑞鑫定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安圆鼎定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安鑫享定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安联创顺鑫债券型证券投资基金、诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金、诺安积极配置混合型证券投资基金、诺安优化配置混合型证券投资基金、诺安浙享定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安精选价值混合型证券投资基金、诺安鼎利混合型证券投资基金、诺安恒鑫混合型证券投资基金、诺安恒惠债券型证券投资基金等。

  报告期间,诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

  根据中国证监会 2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司更

  新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、

  投资研究方面,公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库,在此基础上,不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同,建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库;公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序;公司建立了统一的研究管理平台,所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布,并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

  交易执行方面,对于场内交易,基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能,交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令,如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令,并且市价在指令限价以内,投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配,在参与申购之前,各投资组合经理独立地确定申购价格和数量,并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后,按照价格优先的原则进行分配,如果申购价格相同,则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配;对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易,投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令,交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认,并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

  本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好,未发现违反公平交易制度的情况。

  报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 1 次,主要原因在于投资组合采用不同的投资策略。经检查未导致不公平交易和利益输送。

  美股市场在 2018 年的四季度快速下跌超过 20%,而进入 2019 年后标普 500 能源指数在市场

  风险偏好提升、估值修复以及油价上涨带动下,于年初至 4 月中先走出一波修复行情上涨 20.91%,同期布伦特原油和 WTI 原油(美国西德克萨斯轻质原油)分别上涨 38%和 45%。但在全球贸易环境恶化、欧美日制造业 PMI 数据低于预期和特朗普对油价的评价下,标普 500 能源指数和油价掉头下行至 5 月末。而随着美联储鸽派年内降息预期升温、中美贸易谈判进展好转、地缘风险升温推

  升油价,标普能源指数在 6 月回升。整个上半年标普 500 能源指数上涨 13.03%,布油价格上涨

  上半年基金的投资策略继续沿用“核心-卫星”资产配置策略,在核心配置能源类股票 ETF

  的同时增加跟踪原油、天然气等商品价格的 ETF 提高收益。去年四季度油价大幅下跌,布油跌至53.8 美元/桶、WTI 原油跌至 45.41 美元/桶。当时我们认为对照中东地区产油国财政盈亏平衡与美国页岩油的完全成本,油价调整已经较为充分,并在去年 12 月开始新增了跟踪油价的 ETF 并获得了较好的收益。但不足的是在经历了去年末美股的大幅回调以及美债长短利率临近倒挂、以及各大机构下修明年全球经济增速预期后,我们认为美股的风险在逐渐增加并降低了基金的整体仓位,使基金没能完全受益于今年初美股情绪及估值修复带来的上涨。

  截至报告期末,本基金份额净值为 0.827 元。本报告期基金份额净值增长率为 9.39%,同期

  对于下半年标普能源板块展望:(1)下半年全球宏观经济预计维持弱增长。IMF 在最新的经

  济展望报告中预测 2019 年全球经济增长 3.2%,2020 年加快至 3.5%(两年预测均较 4 月下调 0.1

  个百分点)。美国方面,虽然上半年 GDP 同比超预期增长主要受消费支撑,但其二季度私人投资增

  速已连续三个季度下降,最新 ISM 新订单指数大幅下滑 2.7 个百分点至 50 的关键点位,非农就业

  数据也开始波动加大,反映出美国内需进入收缩状态。欧洲因全球贸易疲弱外需减少影响下制造业 PMI 指数自今年 2 月跌破荣枯线并持续下行,但随着中美谈判的继续开展外部需求预计将会回

  暖。(2)从油价看,供给端:OPEC 组织在 7 月维也纳会议上决定将当前减产令延期至 2020 年 3

  月末,继续维持 120 万桶/天的减产规模。OPEC 组织 2019 年 6 月原油产量下降至 2983 万桶/天,

  200 万桶/天,主要来自美国。截至 2019 年 6 月美国页岩油钻机数已经回落到了 2018 年 1 月左右

  的水平,而 7 月 12 日当周美国原油产量为 1200 万桶/天,回落至 3 月 8 日当周来最低水平,较一

  日,较 2018 年产量增速放缓。但俄罗斯上半年产量下降 35 万桶/日,超过协议减产量 22 万桶/

  日,主要是主动减产及管道污染事件的被动减产导致,下半年随管道修复产量或有所增加但在OPEC 减产令框架下增速有限。需求端:上半年欧美炼厂检修高于预期导致炼厂开工低迷对原油需求减少,但预计下半年炼油厂开工恢复,IEA 预计五月到八月炼厂加工增幅约达 420 万桶/日,远高于去年的 330 万桶/日,增量主要来自欧美检修炼能复产及亚太新炼能启动。而下半年随汽车出

  行及冬季需求旺季来临有助提振成品油需求。另外国际海事组织(IMO)限硫令规定 2020 年开始,船舶燃料油的硫含量需要从 3.5%降低到 0.5%以下。限硫令影响下,部分高硫燃料油的需求将会被柴油所替代。根据高盛的测算,IMO 限硫令可能会增加 150 万桶/天的柴油消费,对原油的需求形成支撑。库存方面:下半年随炼厂开工回升,若能观测到消费国原油库存进入下行趋势,或意味市场进入全面去库阶段,将对油价形成较好支撑。另外从上半年频发的地缘冲突事件看产油区的不稳地能抬升油价,下半年若美伊冲突或霍尔木兹海峡安全形势维持或加剧,地缘风险溢价或将推动油价上涨。节奏看预计油价三季度震荡不排除地缘政治因素造成的波动加大、四季度上行机会更加明确。(3)从美股大盘情况二季度美股盈利增速好于预期,未来仍有下行压力。从 219 只已公布业绩的公司看标普 500 指数二季度营收情况好于预期,整体收入比市场预期高出 1.25%、盈利超市场预期 5.27%。另外市场预期标普 500 指数盈利增速在三季度下行后将逐步回升。对于标普 500 能源指数,目前市场对下半年营收增长较为谨慎,但预期 2020 年能扭转为正增长。然而我们相信伴随着中美贸易谈判的逐步展开全球贸易环境有望好转,同时美联储及其他央行货币政策宽松的转向,预期本轮全球经济仍能维持坚韧增长,股票市场在盈利与估值交替变化中前行。综合油价及美股大盘情况,对标普能源板块谨慎乐观。

  报告期内,本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》等相关法律法规的规定和基金合同的约定,日常估值由本基金管理人与本基金托管人一同进行,基金份额净值由本基金管理人完成估值后,经本基金托管人复核无误后由本基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账务的核对同时进行。

  报告期内,公司制定了证券投资基金的估值政策和程序,并由研究部、财务综合部、监察稽核部、风险控制部、权益投资事业部、固定收益事业部及基金经理等组成了估值小组,负责研究、指导基金估值业务。估值小组成员均为公司各部门人员,均具有基金从业资格、专业胜任能力和相关工作经历,且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理作为公司估值小组的成员,不介入基金日常估值业务,但应参加估值小组会议,可以提议测算某一投资品种的估值调整影响,并有权表决有关议案但仅享有一票表决权,从而将其影响程度进行适当限制,保证基金估值的公平、合理,保持估值政策和程序的一贯性。

  在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为 6 次,每份基金份额每

  次分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的 20%。若《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配。

  本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度,我行在履行托管职责中,严格遵守有关法律法规、托管协议的规定,尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

  招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款,对托管产品的投资行为进行监督,并根据监管要求履行报告义务。

  招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则,独立地设置、登录和保管本产品的全套账册,进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。

  本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  诺安油气能源股票证券投资基金 (LOF) (以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员会

  (以下简称“中国证监会”)《关于核准诺安油气能源股票证券投资基金 (LOF) 的批复》(证监许可 [2011] 1258 号) 批准,由诺安基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及

  其配套规则和《诺安油气能源股票证券投资基金 (LOF) 基金合同》发售,基金合同于 2011 年 9

  月 27 日生效。本基金为上市契约型开放式 (LOF),存续期限不定,首次设立募集规模为951,030,683.39 份基金份额,其中认购资金利息折合 504,212.24 份基金份额。本基金的基金管理人为诺安基金管理有限公司,基金托管人为中国招商银行股份有限公司,境外资产托管人为布

  根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《诺安油气能源股票证券投资基金(LOF) 基金合同》和《诺安油气能源股票证券投资基金 (LOF) 招募说明书》的有关规定,本基金

  的投资范围为全球证券市场中具有良好流动性的金融工具,包括公募基金(含 ETF);普通股、优先股、存托凭证等权益类证券;银行存款、可转让存单、回购协议、短期政府债券等货币市场工具;政府债券、公司债券、可转换债券等固定收益类证券;以及中国证监会许可的其他金融工具。本基金为基金中基金,投资于基金的比例不低于本基金资产的 60%,投资于基金的资产中不低于80%投资于石油天然气等能源行业基金,现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%,其中,现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。在正常的市场状况下,本基金将会投资于全球范围内优质的石油、天然气等能源行业的基金(包括 ETF)及公司股票。本基金投资的基金主要包括:(1)石油天然气等能源行业基金,包括能源行业 ETF(即跟踪能源行业指数的 ETF)及能源行业股票基金(包括跟踪能源行业指数的指数基金和 80%以上资产投资于能源行业公司股票的主动型基金)。(2)以跟踪商品指数或商品价格为投资目标的商品类基金。本基金投资的股票主要包括:(1)石油和天然气等能源行业的开采、加工、销售及运输等企业股票;(2)能源设备及服务等企业股票;(3)新能源及替代能源,如风能、太阳能、其他环保能源及可再生能源企业股票。如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其它品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。在保证流动性的前提下,本基金现金头寸可存放于境内,满足基金赎回、支付管理费、托管费、手续费等需要,并可以投资货币市场工具。本基金管理人自合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合上述相关规定。

  本基金的财务报表于 2019 年 8 月 22 日已经本基金的基金管理人及基金托管人批准报出。

  本基金以持续经营为基础。本财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”)

  颁布的企业会计准则的要求,同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第

  3 号》以及中国证券投资基金业协会于 2012 年 11 月 16 日颁布的《证

  本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及附注 6.4.2 中所列示的中国证监会和中国证券

  投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求,真实、完整地反映了本基金 2019

  6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

  根据财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1 号文《财政部、

  国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36 号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017] 56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作,本基金适用的主要税项列示如下:

  (a)目前税收政策法规未对合格境内机构投资者(“QDII”)产品的税收处理给予特别的说明。在法规未有明确说明的情况下我们参考现有的针对证券投资基金的税收法规进行处理。

  (b)目前基金取得的源自境外的差价收入和股利收益,其涉及的境外所得税税收政策,按照相关国家或地区税收法律和法规执行。

  (c)对证券投资基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股权的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。

  (e)2018 年 1 月 1 日(含)以后,资管产品管理人(以下称管理人)运营资管产品过程中发

  生的增值税应税行为(以下称资管产品运营业务),以管理人为增值税纳税人,暂适用简易计税方

  法,按照 3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日以前运营过程中发生的增值税

  应税行为,未缴纳增值税的,不再缴纳;已缴纳增值税的,已纳税额从管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

  (f)证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券取得的金融商品转让收入免征增值税;对自国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税;同业存款利息收入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。

  (g)对基金在 2018 年 1 月 1 日 (含) 以后运营过程中缴纳的增值税,分别按照证券投资基金

  管理人所在地适用的税率,计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。

  注:本期末银行存款中包含的外币余额为:美元 492,185.94 元(汇率为 6.8747,折合人民币

  6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

  注:基金管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。计算方法如下:

  基金管理费每日计提,逐日累计至每个月月末,按月支付。基金管理人应于次月首日起 3 个

  工作日内将上月基金管理费的计算结果通知基金托管人并做出划付指令;基金托管人应在次月首日起 5 个工作日内完成复核,并从基金财产中一次性支付基金管理费给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。

  注:基金托管人的基金托管费按基金资产净值的 0.35%年费率计提。托管费的计算方法如下:H=E×0.35%÷当年天数

  基金托管费每日计提,逐日累计至每个月月末,按月支付。基金管理人应于次月首日起 3 工

  作日内将上月基金托管费的计算结果书面通知基金托管人并做出划付指令;基金托管人应在次月首日起 5 个工作日内完成复核,并从基金财产中一次性支付托管费给基金托管人。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。

  本基金于本报告期内及上年度可比期间内无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。

  本基金本报告期内及上年度可比期间内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

  6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

  本基金本报告期末及上年度末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。

  注:本基金的银行存款分别由基金托管人招商银行和境外资产托管人 Brown Brothers Harriman &Co.(布朗兄弟哈里曼银行)保管,按适用利率或约定利率计息。

  本基金本报告期内及上年度可比期间内无在承销期内参与关联方承销证券的情况。

  截至本报告期末 2019 年 6 月 30 日止,本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受

  截至本报告期末 2019 年 6 月 30 日止,本基金无暂时停牌等流通受限证券。

  截至本报告期末 2019 年 6 月 30 日止,本基金无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出

  截至本报告期末 2019 年 6 月 30 日止,本基金无从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出

  本基金在下文主要论述上述风险敞口及其形成原因;风险管理目标、政策和过程以及计量风险的方法等。

  本基金的基金管理人从事风险管理的目标是使本基金在风险和收益之间取得适当的平衡,以

  实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。基于该风险管理目标,本基金的基金管理人已制定了政策和程序来辨别和分析这些风险,设定适当的风险限额并设计相应的内部控制程序,通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。

  本基金管理人奉行全面风险管理体系的建设,在董事会下设立合规审查与风险控制委员会,负责制定风险管理的宏观政策,设定最高风险承受度以及审议批准防范风险和内部控制的政策等;在管理层层面设立风险控制办公会,实施董事会合规审查与风险控制委员会制定的各项风险管理和内部控制政策;在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部和风险控制部负责,协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。

  本基金管理人建立了以合规审查与风险控制委员会为核心的、由督察长、风险控制办公会、监察稽核部、风险控制部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。

  信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息,导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金的银行存款存放在本基金的托管行招商银行股份有限公司和布朗兄弟哈里曼银行,与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程,本基金投资于具有良好信用等级的证券,且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%,且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的 10%。

  本基金在交易所进行的交易均与高盛集团有限公司和中银国际证券有限公司完成证券交收和款项清算,因此违约风险发生的可能性很小;本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估并采用券款对付交割方式以控制相应的信用风险。

  流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。本基金的流动性风险一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现,另一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额。

  本基金管理人每日预测本基金的流动性需求,并同时通过独立的风险控制部门设定流动性比例要求,对流动性指标进行持续的监测和分析。

  针对投资品种变现的流动性风险,本基金管理人对流通受限证券的投资交易进行限制和控制,对缺乏流动性的证券投资比率事先确定最高上限,控制基金的流动性结构;加强对投资组合变现周期和冲击成本的定量分析,定期揭示基金的流动性风险;通过分散投资降低基金财产的非系统性风险,保持基金组合良好的流动性。本基金所持证券均可在证券交易所或银行间同业市场交易,除附注 6.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外,其余均能及时变现。此外,本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求,其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。

  针对兑付赎回资金的流动性风险,本基金管理人根据申购赎回变动情况,制定现金头寸预测表,及时采取措施满足流动性需要;分析基金持有人结构,加强与主要持有机构的沟通,及时揭示可能的赎回需求;按照有关法律法规规定应对固定赎回,并进行适当报告和披露;在基金合同中设计了巨额赎回条款,约定在非常情况下赎回申请的处理方式,控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险,有效保障基金持有人利益。

  本基金所持有的全部金融负债无固定到期日或合约约定到期日均为一个月以内且不计息,可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息,因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。

  本基金的流动性风险主要来自两个方面:一是基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金 份额,二是基金投资品种所处的交易市场不活跃而造成变现困难或因投资集中而无法在市场出现 剧烈波动的情况下以合理的价格变现。首先,本基金保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期 日在一年以内的政府债券, 其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等,以备支 付基金份额持有人的赎回款项,可以满足短期少量赎回的流动性需要;其次,基于分散投资的原 则,本基金持有一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%,且本基金与由基金管理人 管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券,不超过该证券的 10%,在个券方面无高集中度的 特征 ;第三,本基金的投资市场主要为证券交易所、全国银行间债券市场等流动性较好的规范型 交易场所,主要投资对象为具有良好流动性的金融工具,正常市场环境下,大部分资产可以较快 变现应对赎回。因此在正常市场环境下本基金无重大流动性风险。

  市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险,包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。

  利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。

  本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息,因此本基金的收入及经营活动的现金流量 在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证 金及债券投资等。本基金管理人每日对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控,并通过对所持投 资品种修正久期等参数的监控进行利率风险管理。

  下表统计了本基金面临的利率风险敞口,表中所示为本基金资产及负债的公允价值,并按照 合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者进行了分类。

  上年度末 6 个月以内 6 个月-1 1-5 年 5 年以上 不计息 合计

  于本报告期末及上年度末,本基金均未持有对利率敏感的交易性债券资产。因此,市场利率 的变动对本基金资产的净值无重大影响。

  外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基 金持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债,因此存在相应的汇率风险。本基金管理人每日 对本基金的外汇头寸进行监控。

  本基金于 2019 年 6 月 30 日各外币资产负债项目汇率风险敞口如下。出于列报考虑,风险敞

  本基金承受的其他价格风险,主要是基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券,所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价

  值决定。本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险,并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控,通过组合估值、行业配置分析等进行市场价格风险管理。

  公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下:

  第一层次输入值:在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价;

  第二层次输入值:除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值;

  于 2019 年 6 月 30 日,本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为

  69,978,162.95 元,无属于第二层次和第三层次的余额(2018 年 12 月 31 日:第一层次的余额为

  对于本基金投资的证券交易所上市的证券,若出现重大事项停牌、交易不活跃 (包括涨跌停

  时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况时,本基金不会于停牌期间、交易不活跃期间及限售期间将相关证券的公允价值列入第一层次。本基金综合考虑估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度,确定相关证券公允价值的层次。

  于 2019 年 6 月 30 日,本基金无非持续的以公允价值计量的金融工具 (2018 年 12 月 31 日:

  其他金融工具主要包括应收款项和其他金融负债,其账面价值与公允价值之间无重大差异。

  7.5.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的权益投资明细

  7.5.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的权益投资明细

  本项主要列示按国际权威评级机构(标普、穆迪)的债券信用评级情况。本基金本报告期末未持有此类债券。

  7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

  7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

  7.11.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情

  本报告期内,未召开本基金的基金份额持有人大会,没有基金份额持有人大会决议。

  注:1、本基金本报告期内仅有基金交易及因基金投资交易产生的佣金,无股票投资交易。

  (1) 全球眼光。具备优秀的全球投资经验,拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。

  (2) 良好的交易执行能力。对投资交易指令能够有效执行以及取得较高质量的成交结果。

  (3) 高水平的研究能力。能够为客户提供高水平的综合资本市场研究方案,掌握宏观市场的发展趋势,深入的行业分析,有效地实施方案。

  (4) 杰出的服务意识。投资交易中出现的问题能够认真对待,尽可能保证交易的及时性、保证成交价格的确定性以及防范市场风险。

  公司国际业务部以及投研部门会定期评价券商的业务水平,并及时与券商沟通,由此确定对券商进行的选择以及成交量的分配,最大程度保证投资交易的执行。

  1 诺安基金管理有限公司旗下基金 基金管理人网站 2019 年 1 月 3 日

  2 投资者注意防范不法分子冒用诺 《中国证券报》 2019 年 1 月 17 日

  3 油气能源股票证券投资基金(LOF) 《上海证券报》 2019 年 1 月 17 日

  4 诺安油气能源股票证券投资基金 《上海证券报》 2019 年 1 月 21 日

  5 油气能源股票证券投资基金(LOF) 《上海证券报》 2019 年 2 月 14 日

  6 为旗下部分基金代销机构并开通 证券报》、《中国证券 2019 年 2 月 27 日

  7 通华财富(上海)基金销售有限公 《上海证券报》 2019 年 3 月 22 日

  8 诺安油气能源股票证券投资基金 基金管理人网站 2019 年 3 月 27 日

  9 诺安油气能源股票证券投资基金 《上海证券报》 2019 年 3 月 27 日

  10 油气能源股票证券投资基金(LOF) 《上海证券报》 2019 年 4 月 17 日

  11 诺安油气能源股票证券投资基金 《上海证券报》 2019 年 4 月 19 日

  12 部分基金在嘉实财富开通定投业 证券报》、《中国证券 2019 年 4 月 23 日

  15 为旗下部分基金代销机构并开通 证券报》、《中国证券 2019 年 5 月 21 日

  16 油气能源股票证券投资基金(LOF) 《上海证券报》 2019 年 5 月 23 日

  17 下部分基金代销机构并开通定投、 证券报》、《中国证券 2019 年 5 月 29 日

  本报告期内,本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形,敬请投资者留意。

  ①中国证券监督管理委员会批准诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)募集的文件。

  ⑥报告期内诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)在指定报刊上披露的各项公告。

  投资者对本报告书如有疑问,可致电本基金管理人全国统一客户服务电话:,亦可至基金管理人网站 查阅详情。

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