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中国海上油气开发提速 10股狂飙在即

时间:2020-03-09来源:未知 作者:admin点击:
总公司在官网公布了中国海域2012年第二批将推出的26个区块的详细情况,供与外国公司进行合作。这是继今年6月23日之后,中海油第二次在官网公布相关信息。 作为中国海上石油开采和

  总公司在官网公布了中国海域2012年第二批将推出的26个区块的详细情况,供与外国公司进行合作。这是继今年6月23日之后,中海油第二次在官网公布相关信息。

  “作为中国海上石油开采和勘探领域的佼佼者,中海油上述举措显示了其打算加快中国周边海域,尤其是南海地区的油气资源开发、且补强公司业绩和油气产量的信心。”厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强昨日对《国际金融报》记者如是表示。

  今年以来,中海油一直在加快海上油气资源的开发。今年4月,中海油总公司就与意大利埃尼石油公司就南海30/27深水区块签订产品分成合同,进行深海探油。5月9日,被誉为“移动国土”的深海钻井平台“海洋石油981”又在距中国香港东南约320公里的南海荔枝湾6-1区域完成了首钻,掀开了中海油海上资源开发“新的一页”。

  与此同时,针对南海周边的油气资源,中海油于6月23日公布信息称,在中国南海相关地区放开9个区块,总面积高达160124.38平方公里。8月28日,中海油再次传来新消息,公布了中国周边海域26个开放区块的信息。

  中海油官网资料显示,本次26个区块总面积约73754平方公里,不到首次招标面积的一半。

  与上次相比,另一个不同点是开放的区块:不仅有南海区域,还包括了渤海湾1个开放区块和东海丽水凹陷3个开放区块,但均属于浅水开采区块。

  具体而言,前者开放的是05/31区块,位于渤海西部海域歧口凹陷和南堡凹陷交界处,面积270平方公里,水深5-15米左右;后者开放的是32/36区块、41/08区块和33/02区块,水深均在80米至100米之间。

  剩下的22个开放区块均位于南海。其中,南海东部18个开放区块,包括5个中深层开放区块、5个单个构造开放、3个深水区块和5个常规浅水区块,大多位于珠江口盆地。另外,南海西部还有4个开放区块,位于琼东南盆地和莺琼结合部。

  据了解,与上次南海9个区块招标一样,本次信息公示的目的仍是“可供外国公司进行合作”。

  “浅海和中深层油气开采姑且不论,中海油在深海开采上近年来虽取得了不小的进步,但在一定程度上仍需寻求与国外公司进行合作。”林伯强说,“毕竟,一些国外的能源巨头在深海开采上拥有更多的先进经验。”

  林伯强还预计,相关的国外能源巨头一旦对上述区块感兴趣,都会选择与中海油进行合作。

  事实上,对于首次招标,中海油董事长王宜林7月17日曾在公开场合表示,招标进展顺利,并按程序“正常地向前推进”。王宜林当时甚至强调,美国的公司也有合作意向。

  不过,针对首次招标,越南官方曾表达了抗议,并敦促国外能源企业不要参与招标。对于此次中海油的信息公示,截至发稿,南海周边国家尚未表态。

  “总体而言,南海周边海域仍处于敏感期。但本次中海油的举动比较合理,因为,其将没有争议或争议较小的渤海湾和东海的区块放入公示信息。这更能凸显中海油的企业行为。”林伯强分析,“当然,一旦这些区块在前期的准备工作做完之后真正得到开发,也确实会给中海油带来更好的业绩。”(国际金融报)

  国内高端油气测井仪器生产商。公司专业从事油气测井仪器的研发、生产、销售和现场技术服务,以及利用测井仪器为油田客户提供测井工程服务。公司的主要产品为GILEE系列成像测井系统,包括下井仪器和地面系统,在国内测井仪器销售市场,公司市场占有率约为7.5%,产品技术达到国际先进水平。

  勘探开发投资带动行业扩容,自主品牌迎发展契机。国内目前现有测井仪器约1000套,年销售额约26亿元,其中成像测井仪器占25%。“十二五”期间,随着国内勘探开发投资规模的上升,我们预计国内测井仪器销售市场规模年均增速有望达到10-15%,成像测井仪器占比有望逐步提升至40%。当前国际测井仪领先企业已基本不向国内出售成套测井仪器,国内自主品牌逐步开始为下游市场提供可替代进口的高端仪器,未来将迎发展契机。

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  募投项目将扩大产品和服务产能。募集资金主要投向电缆测井系统生产线、过钻头测井系统生产线和测井工程服务车辆及设备三个项目,预计达产时间为2013年下半年。项目投产后公司电缆测井系统产能预计有望翻倍,测井队伍有望从目前的4支增长至14支,公司的产品和服务产能将获得大幅提升。(中信证券黄莉莉 荣沉)

  公司基本情况:黄海机械主营岩土钻孔装备制造和销售,产品主要包括机械立轴式和全液压式岩心钻机、水平定向钻机、多功能煤层气钻机、工程钻机和钻杆、钻塔等钻机零件。

  行业背景:我国矿产资源丰富,主要矿产资源总体查明程度约为三分之一,多数重要矿产资源勘查开发潜力大。“十二五”期间,国家中央财政计划每年投入60-70亿元用于地质调查,预计我国地质勘查费总投入可望从每年700多亿元增长到1000多亿元。2008年国土资源部发布《关于促进深部找矿工作指导意见》,明确我国深部找矿工作的战略目标为开展主要成矿区带地下500米至2000米的深部资源潜力评价,重要固体矿产工业矿体勘查深度推进到1500米。深部采矿是趋势,钻探设备的升级换代和技术工艺的改进是完成深部找矿任务的重要保障。

  竞争优势:公司是我国少数几个主要的岩土钻孔机械设备生产企业之一,重视研发和开发新产品,2007-2011年公司累计投入市场的新产品或型号数量达到39个,丰富的产品满足客户多重需求。根据中国矿业联合会地质与矿山装备分会证明,公司机械立轴式岩心钻机产销量位居国内第一位,全液压动力头岩心钻机产销量排名第三。

  估值情况:预测公司2011、2012、2013年EPS分别为1.15元、1.39元和1.63元。我们选取业务与公司相关的矿产及能源装备上市公司与公司进行对比。相关公司11年平均动态市盈率为30.7倍,12年的平均动态市盈率为22.06倍,考虑到公司在岩心钻机领先的优势,给予公司2011年27-31倍市盈率,对应价格为22.4-25.7元,对应12年市盈率分别为20-22倍。(东莞证券 莫景成)

  新产品投放,拉动二季度收入大幅增长。公司二季度实现收入1,285万元,环比增长54.28%,同比增长197.78%,扭转了公司收入增长不振的局面。新产品的投放打开了公司增长的瓶颈。上半年,公司新产品实现收入达到1,268万元,其中嵌入式一体化采油管理控制系统实现收入674万元,变频器实现收入594万元。新产品收入占上半年总收入的比重达60%。

  毛利率大幅波动导致公司增收不增利。上半年公司产品的综合毛利率为32.42%,比上年同期综合毛利率49.74%下降了17.32%;其中二季度更是下降了26.05个百分点,毛利率为28.57%。两方面原因导致毛利率下降,一方面采购成本上升,另一方面上半年低毛利率的订单集中结算。

  新产品陆续释放,技术储备充足,打开增长天花板。公司通过募投项目将增加海洋深水钻机绞车智能控制系统、石油钻采钻机一体化控制系统、嵌入式一体化采油管理控制系统等新产品,不断丰富公司产品线。报告期,公司内嵌入式一体化采油管理控制系统已成功推向市场,海洋深水钻机绞车智能控制系统正在在线生产,公司产品结构较为单一的现状正逐步改变,公司成长空间正持续被放大。控股子公司西安宝德的经营已步入良性发展轨道,报告期内已贡献收入。

  上游关键零部件缺乏议价能力,为公司成本掣肘。公司生产所需原材料主要是电子元器件、PLC控制器、变压器、变频器、柜体、房体、电缆等。其中核心零部件主要采购自ABB公司。近三年公司从ABB采购额占比逐年提升,2010年达到37.91%,关键零部件对外资公司的依赖程度不降反升。关键零部件瓶颈将削弱公司的盈利能力。

  预计2011年、2012年和2013年EPS分别为0.14元、0.15元和0.17元,对应12.67元最新收盘价的市盈率分别为88倍、86倍和73倍,给予“中性”投资评级。(天相投资 张雷)

  油套管行业的领军企业之一。山东墨龙主营油套管生产,同时涵盖抽油杆、抽油泵、抽油机,是国内唯一一家定位全套石油钻采设备的制造企业。公司是国内最早从事油套管成品管生产的企业之一,从业经验丰富,产品质量的客户认可度行业领先,销售网络覆盖全球几乎所有采油国家,是油套管行业领军企业之一。

  走出低谷,业绩重回增长轨道。2011年是公司业绩较差的一年,归属于母公司所有者的净利润同比下滑39.04%,主要原因有两方面:1)180项目投产当年折旧费用较高,而产能并未完全释放,从而导致摊薄成本较高;2)受原材料价格上涨,而油套管价格并未同步上涨影响,行业毛利率普遍下滑。上述两负面因素在2012年将消失。2012年,180项目产能将释放80%以上,费用摊销趋于正常化。另一方面,今年油套管中标价格与去年基本持平,而原材料钢坯价格小幅下降概率较大,油套管毛利率将提升。从公司1季度数据看,与我们的判断吻合,1季度公司综合毛利率9.23%,同比上升0.47个百分点。

  2012年新增产量消化无虞:随着180、140项目产能的释放,公司今明后三年的产量将由2011的40万吨上升至52万吨、65万吨、75万吨。公司今年产品销售主要分三个方向:1)国内市场,根据今年中标情况,预计可消化15万吨;2)国际市场,公司全球覆盖,客户众多,预计可消化20万吨;3)非油井管今年可实现20万吨左右的销量,包括高压锅炉管、煤层气以及页岩气用管、液压支柱管等。

  投资建议:预计2012-2014年公司EPS分别为0.62元、0.74元、0.85元,目前股价对应2012年PE23倍,维持推荐评级。值得注意的是,公司1季度报中披露控股子公司寿光宝隆石油器材有限公司下设一小额贷款公司,我们认为可能成为市场的炒作主题。(中投证券 初学良 韩小静)

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