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4G建设持续加码 或成跨年度主题投资黑马(股)

2020-03-30 13:38新能源 人已围观

简介内幕信息随着4G产业的快速发展,通信板块将由此前的预期驱动逐步转向业绩驱动。三季报显示,全行业收入、净利润出现明显增长,订单推进、业绩释放带来的盈利超预期将成为关键因素。 统...

  随着4G产业的快速发展,通信板块将由此前的预期驱动逐步转向业绩驱动。三季报显示,全行业收入、净利润出现明显增长,订单推进、业绩释放带来的盈利超预期将成为关键因素。

  统计显示,超过8成的4G概念股预计2014年全年业绩同比出现增长。当然在巨大投资诱惑下将会有更多企业加入竞争当中,细分行业龙头公司将获得更大的市场。

  随着4G发展提速,不少上市公司业绩拐点初现。统计显示,超过8成的4G概念股预计2014年全年业绩同比出现增长。对此,一位通讯行业分析师在接受记者采访时表示:“4G建设提速,上市公司业绩将逐步体现。但有一点需提出的是,在巨大投资诱惑下将会有更多企业加入竞争当中,行业竞争将加剧,具有更好竞争力的公司才能脱颖而出,细分行业龙头公司将获得更大的市场,行业业绩分化也是正常的表现。”

  以4G龙头中兴通讯为例,2013年全年净利润同比增长147%,2014年前三季度净利润同比增长232%,预计2014年全年净利润最高增幅达到106%。由于国内通信设备投资周期性低谷,以及全球经济低迷导致海外电信运营商投资逐季连续下降,中兴通讯经历了两年的业绩下降期。随着2013年公司主动收缩战线,严控低毛利率订单的战略性调整。虽然公司收入下滑,但是公司毛利率则有较高提升。而净利润方面,2013年、2014年公司均实现业绩翻番。作为4G概念股龙头之一的中兴通讯在2011年、2012年业绩连续下滑后终于交出了让市场满意的成绩单。

  4G网络建设推动行业进入景气上升阶段,尤其2014、2015年国内运营商投资重点在4G网络。有行业人士认为,4G主设备本身毛利率较高,设备商业绩压力及供应能力限制共同减缓价格战,扩容期毛利率有望继续提高。由于2013年4G建设进度低于计划,部分收入流转至2014年确认,所以2014年来自4G主设备的收入和利润都将有大幅提高,共同促进相关上市公司业绩提高。

  后期用户量增多,通话及流量信号将明显变差。内幕信息因此明年移动方面室分、网测的需求量将是十分巨大。此外,网优行业也将保持较高的景气度。

  中移动2015年建成100万4G基站,对室分及网测网优的需求将大大提升。华泰证券分析师孔晓明分析指出,目前移动4G诸多地域的室分系统仅仅做了简单合路优化,较为粗糙。如果后期用户量增多,通话及流量信号将明显变差,预计随着用户量的快速增加。目前大多室分系统将重新进行精细化优化,因此明年移动方面室分、网测的需求量将是十分巨大。

  同时,孔晓明预计FDD-LTE牌照不久即将发放,电信联通4G方面的投资将有可能超市场预期。因此未来2-3年国内网优行业将保持较高的景气度。推荐富春通信、三维通信、华星创业和世纪鼎利。

  胡路则表示,美国LTE建设经验显示,弱势运营商以抢跑策略建设LTE以后,在竞争驱动下,其他运营商将随后开展LTE规模部署,LTE呈现明显的阶梯性,支撑通信行业维持三年以上高景气。反观国内,中国4G建设呈现相似的局面,因此重申中国移动4G建设遥遥领先的背景下,中国联通和中国电信后续将加大4G投资力度,助推4G建设维持高景气,支撑通信设备商维持三年以上高速增长。鉴于4G产业链加速增长,智能卡及终端天线维持高景气,重申对中兴通讯、烽火通信、光迅科技、中恒电气、信维通信、恒宝股份、天喻信息“推荐”评级。

  安心证券分析师柳士威表示,公司三大业务前三季度收入增长全面提速,运营商网络收入同比增长12.83%,手机终端收入与去年同期基本持平,政企业务收入同比增长6.63%。从驱动因素来看,运营商网络收入受益于中国4G网络建设;手机终端智能手机占比提升,美国、日本等多个市场发力;政企网络受益于视讯及网络终端产品等,收入重新恢复增长。4G业务给公司带来了强力复苏,同时利用中兴的平台实力在政企业务加大布局,例如新能源汽车、智慧城市、移动支付、高端芯片等等,对于公司而言都是新蓝海。

  市场担心公司所处的通信规划设计领域空间较小,但国泰君安证券分析师宋嘉吉认为,2013年下半年以来公司通过并购鑫四方和北京通畅,不断延伸业务领域,突破规模瓶颈。同时,铁塔公司的成立,也将使通信技术服务业市场集中度提升,富春通信有望凭借齐全的资质、综合化的服务能力、快速灵活的反应机制获取更大的市场份额。公司积极寻求转型方向,力图从B2B向B2C领域拓展,收购上海骏梦主要从事网页网络游戏和移动网络游戏的研发和运营,预计将大幅增厚上市公司业绩。我们判断,此次收购或只是开始,期待后续更多业务拓展落地。

  公司新业务行业应用2015年将开始放量,有望大超市场预期。华泰证券分析师孔晓明分析指出,公司主要在在铁路、监狱、煤矿、环保等政企领域推广,提供基于专网的包括实时定位追踪、监控、调度、通话等一系列解决方案,目前国内能整体做解决方案的竞争对手极少,目前公司已经在高铁、监狱等领域取得较快突破,在手订单饱满,预计明年有望开始放量。公司受益于网优行业转暖,作为传统网优龙头将最大受益,同时公司此前布局的行业应用等新业务有望从明年开始爆发,业绩有望超预期。

Tags: 内幕信息 

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